《代号021》本片讲述了抗日战争时期，上海青年童威在地下组织的安排下，打入许大奎的安澜堂，利用帮派势力开辟地下运输线的故事。他在上海与日本特工斗智斗勇，为缺医少药的新四军运送药品，为配合提供地下组织研制迫击炮所必需的无缝钢管费尽周折。
然而，就在他为支援党的抗日计划出生入死之时，原来的女友陈雨虹根本不知道童威已是地下党负责人，一直将他当作投靠汪伪的洋汉奸。通过考察，组织上认定童威和陈雨虹可以彼此亮明真实身份，这对饱受情感折磨的恋人终于冰释前嫌，相拥相亲。不料两人亲密的举动被跟踪的汉奸白银龙拍下照片，并以此为证据向特务柳原汇报，童威的处境再次陷入危机之中。
