《月上海》讲述富家千金雨筝随母亲静月一起从老家福建远赴上海和父亲任耀融团聚，她对未来充满了美好的憧憬。一出话剧让她邂逅了上海银行家李锦鸿的公子哥希蒙，两人一见钟情，坠入情网的同时却牵扯出了上一辈的恩怨，而双方家长也由原本促成这桩婚姻的态度转变为阻挠两人的结合。任耀融在李锦鸿家中中枪身亡，父亲的死使雨筝无法接受与希蒙的感情，她决心为父报仇。
希蒙的妹妹品一性格娇纵任性，她因不服雨筝事事抢她风头而怀恨在心，对雨筝百般刁难，并把目标放在小头目陈林生的身上。陈林生曾经是雨筝父亲的手下，也是雨筝青梅竹马的好朋友，他一直爱慕雨筝，即使知道雨筝心有所属也一直支持并帮助她。父亲死后，雨筝尝尽了世态炎凉，她将自己对希蒙的爱掩埋在心底，利用希蒙对她的情感接近李锦鸿肆机报复，却从锦鸿之妻美仪口中得知自己和希蒙是同父异母的兄妹的事实。
时值日军侵华，上海沦为孤岛。在朋友的带动下，心灰意冷的雨筝将私人情感隐藏起来，选择了抗日救国的道路。伤心绝望的希蒙为了报复父亲，娶了妓女若涵为妻，却又对她极为冷落。与此同时李锦鸿的银行也因时局动荡和经营不善一夜破产，李家家破人亡，品一发现自己才是妓女的私生女的真相，她穷困潦倒，流落街头，最终接受了自己的生母。
