苏乞儿“广东十虎之一”，他的一生充满传奇。清末民初，苏家与万家为广州两大武馆，两家时起冲突，偏偏苏家独子灿（周润发）跟万家幼子豪（刘德华）却成莫逆之交。后二人因缘际会结识了萧玲（米雪）及马坤（苗侨伟）。其后玲与灿相恋，此时灿被诬弑父入狱，玲为救他而失身于邓队长，却反被灿误会。另一方面，灿得坤帮助顺利逃狱，与坤、豪往省城开武馆。玲来到省城得遇坤，坤向玲表爱意。玲对灿已万念俱灭悲痛莫名。谁知坤见利忘义，与日本人合谋，偷取军事蓝图。与此同时，豪亦因误会而被坤杀害，灿悲愤交集，誓要替豪报仇，与坤决一死战……
